"Ростелеком" планирует в ближайшие 5 лет на 1–2% увеличивать ежегодный доход, в том числе и за счет оптимизации расходов. При этом уже сейчас компания изменила дивидендную политику и намерена направлять на выплату дивидендов 3/4 свободного денежного потока.
7 декабря "Ростелеком" провел в Лондоне День инвестора, в ходе которого презентовал стратегию развития компании и обнародовал некоторые прогнозы относительно развития российского телекоммуникационного рынка. Несмотря на низкую инвестиционную привлекательность оператора по данным международных рейтинговых агентств (в декабре Fitch Ratings подтвердил рейтинг дефолта эмитента "ВBB-" с негативным прогнозом), руководство "Ростелекома" рассчитывает на благоприятную конъюнктуру рынка и укрепление позиций компании в различных сегментах.
Состояние и перспективы телекоммуникационного рынка России в 2015-2020 годах
В частности, аналитики оператора считают, что к 2020 году в денежном выражении отечественный рынок вырастет практически во всех сегментах деятельности, кроме телефонии, где падение прогнозируется на уровне 24,3% (со 160 до 121 млрд руб.).
Планы "Ростелекома" до 2020 года: выгода для акционеров
Так, рост сегмента ШПД ожидается на 15,6% (со 173 до 200 млрд руб.), ТВ-сервисов – на 25% (с 48 до 60 млрд руб.), облачных сервисов – на 175% (с 16 до 44 млрд руб.), Data-центров – на 120% (с 15 до 33 млрд руб.). Кроме того, на отечественном рынке через 5 лет появятся внушительные игроки в сегментах OTT-видео (объемы рынка 16 млрд руб.), геоданных (91 млрд руб.), а развитие Интернета вещей принесет игрокам около 126 млрд.
При этом "Ростелеком" планирует воспользоваться благоприятной конъюнктурой рынка и в ближайшие 5 лет на 1–2% увеличивать ежегодный доход (до 330–350 млрд руб. в 2020 году), на 3% - показатель OIBDA (до 125,8 млрд руб.), на 3-4% - соотношение капитальных затрат CAPEX к годовому доходу. По подсчетам "Ведомостей" рентабельность оператора к 2020 году вырастет с нынешних 33,89% до 35,9–38,12%, что все равно ниже, чем текущие показатели компаний-конкурентов: "Мегафон" – 44,5%, МТС – 44%, "Вымпелком" – 39,7%. Учитывая прогноз и текущее состояние рынка телефонии, плановые показатели "Ростелекома" следует считать весьма перспективными. По крайней мере, в отличие от остовых компаний, оператор имеет большие возможности для оптимизации.
Так "Ростелеком" планирует уменьшить число торговых точек, продать недвижимость на 25 млрд руб., оптимизировать структуру персонала и сократить около 20-40 тыс. чел. Эти и другие мероприятия позволят к 2019 году сэкономить около 19 млрд руб. Эти и другие мероприятия должны положительно повлиять на показатели свободного денежного потока (Free Cash Flow, FCF). При этом, согласно новой дивидендной политике, одобренной руководством компании, "Ростелеком" будет направлять на выплату дивидендов около 75% FCF, что в денежном выражении за ближайшие три года должно составить не менее 45 млрд руб.
