vk_logo twitter_logo facebook_logo googleplus_logo youtube_logo telegram_logo telegram_logo

Продолжение поощрения 3

Дата публикации: 27.05.2010
Количество просмотров: 6084
Автор:

Вчера писал вот это...

А сегодня с утра Ведромости рапортуют:

ВЕДОМОСТИ

Привилегия акционера

«Связьинвест» сулит владельцам привилегированных акций «Ростелекома» большие дивиденды, если реорганизация холдинга пройдет успешно

Владельцы привилегированных акций «Ростелекома» смогут рассчитывать на значительно более высокие дивиденды, чем сейчас, если 26 июня собрание его акционеров утвердит поправки в устав. Это следует из материалов к собранию. Сейчас устав отводит на дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли с оговоркой: доля «префов» в уставном капитале (УК) должна составлять 25%.
Читать целиком
Привилегия акционера



Что характерно, срывание покровов происходит незаметненько:

  1. Процент префов при слиянии снизится, ибо количество этих бумаг в разных компаниях было разное. При этом, ежели раньше в РТК префов было 25% и на них приходилось 10% чистой прибыли по дивидендам, то теперь таких бумаг останется всего 7,6% и на них придется те же 10% прибыли. Т.е. по привилегированным акциям дивидендный доход вырастет в (10/7,6=)1,32 / (10/25=)0,4 = 3,3 раза. Вывод - такие бумаги в портфеле любого институционального инвестора будут желаемы. Следовательно, нужно ждать роста котировок на префы МРК и РТК.
  2. К вопросу о справедливости коэффициентов обмена бумаг. Смотрите - доля Ростелекома в уставном капитале Мегателекома составляет 23,88% обычек и 6,26% префов. Итого ровно тридцать с половиной процентов. В тоже время Ведромости называют суммарную чистую прибыль семи МРК и «Ростелекома» в 2009 г. - 28,4 млрд руб. (РСБУ). А у Ростелекома только 5,1 млрд руб.. Это, собственно 18% вклад в эту самую прибыль. А доля в УК - 30,5%. Разница чуть менее чем в два раза. В 1,7 раза, если быть совсем точным. Это и есть МИНИМАЛЬНЫЙ коэффициент, на который кинули МРК, что бы там ни говорил Юрченко о справедливости и законности.
  3. Еще 18 мая появилась информация о покупке г-ном Колпаковым было куплено 0,026% уставного капитала Ростелекома. Причем именно префов, поскольку (там же) сказано, что обыкновенных акций он не имеет. Ранее Антон Юрьевич в игре на бирже замечен не был. Делаем вывод - таки инсайд.

Итоговый вывод: РЕШЕНИЯ об объединении НЕ ПРИНЯТО, как и о прочих изменений в Уставы компаний, но при этом топы активненько проводят спекуляции на бумаги и начинают заигрывать с "миноритарными" акционерами. Следовательно, предположение о консолидации приличного пакета префов в управляемых из одного мозгового центра является весьма вероятным. Кроме того, на случай ежели "что-то пойдет не так" на собрании акционеров (например, хомячки взбунтуются), то должен быть запасной парашют по выходу из игры по префам...

Например, ежели в процессе голосования не получается 75% голосов к изменению в устав, то следующим пунктом должон стоять вопрос о собственно реорганизации. И тут владельцы префов голосуют против и несут бумаги к выкупу. Бинго! Беспроигрышная комбинация... При этом, кстати, собственно реорганизация и свадьба не пострадает - привилегированных бумаг-то всего, напоминаю, 7,6%, а против должно проголосовать более 25%.

В проигрыше окажутся, естественно, реальные миноритарии, которые на собственно собрание не поедут, а будут голосовать почтой. Следовательно принимать решения в он-лайн они не смогут.

От редакции: если у вас есть чем поделиться с коллегами по отрасли, приглашаем к сотрудничеству
Ссылка на материал, для размещения на сторонних ресурсах
/articles/blogs/18795/prodoljenie-pooschreniya.html

Комментарии:(3) комментировать

27 января 2011 - 13:02
Robot_NagNews:
#1

Материал:
Вчера писал вот это...

А сегодня с утра Ведромости рапортуют:

Полный текст


27 января 2011 - 13:02
Гость_politexxxx_:
#2

27 января 2011 - 13:03
Гость_politexxxx_:
#3

Обсудить на форуме

Оставлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи

Зарегистрироваться